鋰電最新行業(yè)動(dòng)態(tài)
1、鋰電2022年以來(lái)下跌的原因：
1-2月下跌因?yàn)榍捌诠乐蹈?復(fù)合增速變緩，3月后受寧德估值壓制，本質(zhì)上是蛋糕增速變緩與分蛋糕者變多的問(wèn)題——2022年上半年消化漲幅； 2、后續(xù)對(duì)鋰電的看法：
估值和復(fù)合增速問(wèn)題好解決，股價(jià)和估值已經(jīng)反應(yīng)，但碳酸鋰影響需求的擔(dān)心不好解決（小鵬、特斯拉開(kāi)始漲價(jià)）。
上半年碳酸鋰問(wèn)題解決之前，板塊震蕩為主，下半年才會(huì)有系統(tǒng)性機(jī)會(huì)，在于搶裝景氣度和2023年合理增速恢復(fù)。
假設(shè)二季度銷量符合或超預(yù)期，估值修復(fù)疊加下半年經(jīng)濟(jì)度，假設(shè)二季度銷量低預(yù)期，估值已反應(yīng)并留下23年高增速基礎(chǔ)。
3、選擇方向：
邏輯第一、估值第二，目前單位盈利與歷史正常盈利的巨大差距。
或者說(shuō)凈利率、ROE的極端水平，如六氟、電解液、碳酸鋰、磷酸鐵鋰等，需要考慮周期性因素，板塊優(yōu)選隔膜、三元正極、負(fù)極、電池；
4、個(gè)股：
1）寧德、華友、星源；更多增加恩捷、當(dāng)升/容百、中科；
2）看碳酸鋰價(jià)格，碳酸鋰價(jià)格不漲或跌，電池有系統(tǒng)性機(jī)會(huì)，包括孚能、欣旺達(dá)、億緯、國(guó)軒等，且反彈幅度不低；
3）低估值邏輯，天賜、新宙邦、杉杉、龍?bào)纯萍迹兄芷谛砸蛩氐乐刀荚?0倍左右，長(zhǎng)邏輯不變，但需要耐心等待。
